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BREAKING DOWN Collar Ein Kragen kann auch eine allgemeine Einschränkung der Marktaktivitäten beschreiben. Ein Beispiel für einen Kragen in Marktaktivitäten ist ein Leistungsschalter, der extreme Verluste (oder Gewinne) verhindern soll, sobald ein Index ein bestimmtes Niveau erreicht. Allerdings wird der Begriff Kragen häufiger im Optionshandel verwendet, um die Position der Long-Put-Optionen, Short-Call-Optionen und Long-Aktien der zugrunde liegenden Aktien zu beschreiben. Collar Strategy Mechanics Der Kauf einer Out-of-the-money-Put-Option ist, was schützt die zugrunde liegenden Aktien von einem großen Abwärtsbewegungen und Sperren in den Gewinn. Der Preis, der bezahlt wird, um die Puts zu kaufen, wird um die Prämie gesenkt, die durch den Verkauf des Out-of-the-money-Anrufs gesammelt wird. Das Ziel dieser Position ist, dass die zugrunde liegende Aktie bis zum Erreichen des schriftlichen Streiks weiter steigt. Halsbänder können Investoren vor massiven Verlusten schützen, aber auch Kragen verhindern massive Gewinne. Die Schutz-Kragen-Strategie umfasst zwei Strategien bekannt als eine schützende Put und abgedeckt Anruf. Eine schützende Put, oder verheiratete put, beinhaltet lange eine Put-Option und lange die zugrunde liegende Sicherheit. Ein abgedeckter Anruf oder Buywrite, beinhaltet lange die zugrunde liegende Sicherheit und kurz eine Call-Option. Maximaler Gewinn und Verlust Wenn die Strategie für eine Belastung umgesetzt wird, entspricht der maximale Gewinn eines Kragens dem Call-Optionen-Basispreis abzüglich des zugrunde liegenden Aktienkaufpreises je Aktie abzüglich der gezahlten Nettoprämie. Umgekehrt, wenn der Handel für einen Kredit umgesetzt wird, könnte der maximale Gewinn auch gleichbedeutend mit dem Call-Streik abzüglich des zugrunde liegenden Aktienkaufpreises zuzüglich des erhaltenen Netto-Guthabens sein. Der maximale Verlust entspricht dem Kaufpreis der zugrunde liegenden Aktie abzüglich des Put-Optionen-Basispreises und der Nettoprämie. Es kann auch gleichbedeutend mit dem Aktienkaufpreis abzüglich des Put-Optionen-Streiks zuzüglich des Netto-Guthabens sein. Kragen Beispiel Angenommen, ein Investor ist lang 1.000 Aktien der Aktie ABC zu einem Preis von 50 pro Aktie, und die Aktie ist derzeit Handel mit 47 pro Aktie. Der Investor will die Position aufgrund der Zunahme der Volatilität der Gesamtmärkte vorübergehend absichern. Daher kauft der Investor 10 Put-Optionen mit einem Ausübungspreis von 45 und schreibt 10 Call-Optionen mit einem Ausübungspreis von 60. Angenommen, er Optionen Positionen sind für eine Belastung von 1,50 implementiert. Der maximale Gewinn beträgt 11.500 oder 10 100 (60 - 50 1.50). Umgekehrt beträgt der maximale Verlust 6.500 oder 10 100 (50 - 45 1.50).Hegen Sie Ihr Aktienportfolio kostenlos mit einem Costless Collar Global Head of Listed Derivatives und Index CFDs Sales Saxo Bank Ein Investor führt ein Portfolio von 100.000 europäischen Aktien und Glaubt, er hält eine gute langfristige Mischung aus europäischen Aktien, aber er ist besorgt darüber, dass das derzeitige Investitionsklima für Aktien im Allgemeinen ungünstig werden könnte. Der beste Weg für ihn, sein Portfolio ohne Kosten zu schützen und den Genuss von Dividenden zu genießen, ist es, einen kostspieligen Kragen oder einen nullkostenlichen Kragen einzurichten. Der Eurostoxx50 Index Handel bei 2430 und die Beta seines Portfolios ist eins, er beschließt daher, das Out-of-the-money zu kaufen Sep12 2300 Setzen Sie auf 30 und finanzieren Sie den Kauf von diesem Put durch den Verkauf der Sep12 2525 Call um 30. Er Also einen kostspieligen Kragen. Costless Collar Construction Lange Portfolio von europäischen Aktien Buy 1 OTM Eurostoxx50 Put Sell 1 OTM Eurostoxx50 Call Zur Absicherung eines Portfolios von 100.000 wird die Anzahl der zu erwerbenden Pakete wie folgt berechnet: Um sein diversifiziertes Eurozone-Portfolio im Wert von 100.000 Euro zu senken, kostet der Investor Muss 5 Sep12 2300 bei 30 und in der Zwischenzeit zu verkaufen 5 Sep12 2525 bei 30. 5 Wenn der Markt nach Ablauf der September 2012 Optionen deutlich ist, ist der Verlust auf das Portfolio auf den Unterschied zwischen dem Wert der Portfolio den Tag, an dem du den Costless Collar und den Strike Preis der gekauften Puts eingerichtet hast. Auf der anderen Seite, wenn der Markt nach Ablauf der Optionen im September 2012 deutlich ansteigt, wird der maximale Gewinn aus dem Portfolio auf den Unterschied zwischen dem Wert des Portfolios am Tag, an dem Sie den Costless Collar abzüglich des Ausübungspreises eingerichtet haben, abgedeckt Des Anrufs, den du verkauft hast. Das gleiche tun mit SampP 100 (OEX) Optionen, akzeptiere 5 Verlust auf Put Streik von aktuellen 646, so verwenden Sep 610 Put Streik, finanziert durch Schreiben 660 Sep Anruf. Siehe Optionskette beigefügt. Genau das, was passiert, wenn Markttanks und Sie gezwungen sind, die Put - oder Marktschwankungen auszuüben, und Sie werden bei 660 zugewiesen, vor allem, da dies Bargeld abgewickelt wird, glaube ich, ist OEX quotEuropäischen Stylequot, mit Abtretung oder Übung nur bei Verfall hierher, der Gewinnverstärker Verlust-Diagramm, wenn Sie einen ATM-langen OEX-Aufruf verwenden, um den kurzen Anruf anzurufen, der für den Put bezahlt wird (anstatt Ihr Portfolio zu bezahlen, wenn der kurze Anruf zugewiesen wird) - siehe beigefügt. Was passiert, wenn du zugewiesen bist, musst du über 66.000 (kurzer Anrufstreik 660) übergeben. Was bekommst du im Gegenzug Hallo dort Patrice ist aus dem Büro im Urlaub, also nehme ich diese Gelegenheit, um mit deiner Frage zu helfen. Die OEX ist ein amerikanischer Stil Optionen, die eine Barauszahlung hat. In Ihrem Szenario, wenn Sie lange 645 und kurze 660 OEX Optionen sind, könnten Sie gegen Ihre 660 ausgeübt werden, wenn der Index am dritten Freitag bei oder über 660 schließt. Der Barwert wird berechnet, indem man den Schlusswert der OEX abzüglich des Streiks annimmt Preise. Zum Beispiel, wenn OEX am 21. September bei 663 schließt, dann könnten wir erwarten, dass der Barwert wie folgt ist (663-660) x 100 oder 3x100 300 pro Vertrag. Relevante Artikel für Sie Lesen Sie mehr über. Haftungsausschluss Die Gesellschaften der Saxo Bank Gruppe stellen jeweils einen Dienstleistungsdienst zur Verfügung und greifen auf den Tradingfloor zu, der es gestattet, eine Person, die auf oder über die Website verfügbar ist, zu nutzen und zu nutzen, nicht dazu bestimmt ist. 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